Note de la rédaction : la Chine a prévu de lancer un contrat de produits dérivés ou contrat à terme sur le pétrole brut à la Bourse internationale de l'énergie de Shanghai (INE) libellée en yuan depuis deux ans. Le contrat devait initialement commencer fin 2015, puis, en septembre 2016, il a été à nouveau reporté d'un an (Henry Sanderson, Financial Times15 septembre 2016). Le contrat devrait maintenant être lancé d'ici la fin de 2017 (RT25 octobre 2017). En supposant que cela se produise enfin, allons-nous assister à une remise en cause de la suprématie du dollar, d'autant plus qu'elle est liée au pétrole ? Quel est le système pétrodollar qui pourrait ainsi être défié ? Comment ce "système pétrodollar" est-il lié à la suprématie globale du dollar ? Quels sont les acteurs impliqués dans ce changement spécifique possible ? Quel est le rôle de la Chine ? Ce sont quelques-unes des questions abordées ici.

Cet article se concentre principalement sur le système pétrodollar, qui est au cœur de la suprématie du dollar américain, et sur les défis qu'il rencontre. En attendant, ces essais commencent à esquisser les futurs potentiels du système monétaire international.

Alors que nous étudions les futurs possibles de la suprématie du dollar dans cette série d'articles, nous précédemment a souligné que certaines fonctions monétaires internationales ont des effets importants non seulement sur le secteur économique privé de l'émetteur, mais aussi sur sa position internationale en termes de pouvoir. Il s'agit de la fonction de réserve de valeur au niveau privé et public et de la fonction commerciale. Dans le cas de la suprématie du dollar, le système pétrodollar est au cœur de la fonction commerciale. Nous examinons donc ici en profondeur non seulement son rôle dans le maintien du statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, mais aussi les défis auxquels cet arrangement géopolitico-économique est actuellement confronté.

Résumé

Alors que nous poursuivons notre analyse approfondie des tests de la suprématie du dollar américain afin de prévoir l'avenir du système monétaire international et les éventuels changements politiques et géopolitiques qui en découlent, cet article, qui se concentre sur l'un des principaux pivots de l'hégémonie monétaire américaine, analyse le système pétrodollar et les défis qui s'y rattachent.

Le système des pétrodollars est au cœur de la puissance américaine. En bref, le système pétrodollar est fondé sur le fait que si un pays a besoin de pétrole et que le prix du pétrole est fixé en dollars, ce pays doit posséder des dollars ou des actifs libellés en dollars pour acheter le pétrole nécessaire. Il résulte d'un accord conclu en 1973 entre le président américain Richard Nixon et le roi Faisal bin Abdulaziz Al Saud d'Arabie saoudite, selon lequel les États-Unis ont acheté du pétrole saoudien en dollars en échange de la protection des Saoudiens et de l'achat de matériel militaire américain. Le système global a permis aux États-Unis de financer la dette américaine croissante, soutenant efficacement non seulement les importants déficits des comptes courants de Washington, mais aussi ses diverses opérations militaires à l'étranger.

Le système des pétrodollars est confronté à une série d'essais, qui devraient se développer dans un avenir proche ou moyen. Tout d'abord, les "rivaux" géopolitiques des États-Unis, tels que l'Iran, le Venezuela ou la Russie, promeuvent et signent des accords commerciaux pétroliers libellés dans des monnaies autres que le dollar. Deuxièmement, la Chine favorise probablement la montée du Petroyuan. Deux moteurs principaux, notamment lorsqu'ils agissent ensemble, permettraient à cette dynamique de se développer. Premièrement, en s'orientant vers l'indépendance énergétique, les États-Unis sont eux-mêmes de facto acheter moins de pétrole, ce qui diminue la quantité d'USD en circulation et fragilise le système, à moins que d'autres pays continuent à acheter leur pétrole en USD. C'est le tout premier accord au début du système pétrodollar qui est en jeu. Ensuite, et dans le même ordre d'idées, la Chine est devenue le premier importateur mondial de pétrole. Elle pourrait donc avoir plus de poids auprès des pays exportateurs, comme l'Arabie Saoudite, pour promouvoir le Yuan. Parallèlement, la Chine diversifie son portefeuille de fournisseurs, ce qui permet d'étendre l'utilisation possible de sa monnaie lors de l'achat de pétrole. 

Les défis du système pétrodollar sont soutenus par une série d'accords commerciaux non liés au pétrole et libellés dans des devises autres que le dollar américain. Les acteurs concernés ne sont pas seulement la Chine, la Russie et l'Iran, mais aussi la Turquie et le Japon.

En conclusion, nous soulignons que Pékin, Moscou et Téhéran sont liés par une profonde convergence d'intérêts qui pourrait conduire à une profonde transformation du système monétaire mondial.

Article complet 3723 mots - pdf 17 pages

L'accès pour les non-membres ou pour votre forfait est limité.
Pour continuer la lecture, devenir membre de la société d'analyse The Red (Team), ou acheter une version pdf de l'article avec les autorisations de copyright.
Si vous êtes déjà membre, veuillez login (n'oubliez pas de rafraîchir la page).

Si vous ou votre institution avez acheté une ou plusieurs versions pdf de cet article, vous pouvez télécharger votre article en cliquant sur ce lien lien ou allez à votre capacités de téléchargement - veuillez consulter login d'abord.

Image en vedette : La raffinerie Shell Oil à Dusk par James Daisa, Flickr C.C. 2.0 Certains droits réservés

À propos de l'auteur:  Leonardo Frisani (MA Paris) se concentre actuellement sur les défis à la suprématie du dollar américain. Au-delà, il est spécialisé dans la sécurité internationale et s'intéresse principalement à la géopolitique, la macroéconomie, le changement climatique, l'énergie internationale et l'histoire.

Principales références :

Al Gergawi, M. (2017) "China is Eyeballing a Major Strategic Investment in Saudi Arabia's Oil", 26 octobre 2017. Récupéré : 10 novembre 2017.

Amadeo, K. (2017) "Petrodollar : Système, histoire, comment il se recycle, s'effondrera-t-il ? L'équilibreLe 30 juin 2017. Récupéré : 4 novembre 2017.

Amadeo, K. (2017), "L'économie de l'Iran : Impact of Nuclear Deal and Sanctions", L'équilibre, 26 octobre 2017. Récupéré : 6 novembre 2017.

Bellomo, S. (2017) "La Cina prepara la sfida ai petrodollari", Il Sole 24 OreLe 7 septembre 2017. Récupéré : 8 novembre 2017.

Blas, J. (2013) "La Chine devient le premier importateur mondial de pétrole", Financial TimesLe 4 mars 2013. Récupéré : 14 novembre 2017.

Bryan, B. (2016) "BP : les États-Unis seront indépendants sur le plan énergétique dans 5 ans", Initié aux affairesLe 24 mars 2016. Récupéré : 14 novembre 2017.

Cohen, Benjamin J. (2015), Le pouvoir de la monnaie. Comprendre la rivalité monétaire. Princeton : Princeton University Press.

DiSavino, S. (2017) "Le pétrole se stabilise alors que les tensions au Moyen-Orient compensent la hausse de la production américaine", ReutersLe 8 novembre 2017. Récupéré : 9 novembre 2017.

El Gamal, R. et Lawler, A. (2017) "Exclusif : La Chine offre d'acheter 5 % de Saudi Aramco directement - sources", ReutersLe 16 octobre 2017. Récupéré : 11 novembre 2017.

Frankel, J. (2011), "The rise of the renminbi as international currency : Précédents historiques", Vox, 10 octobre 2011. Récupéré : 8 novembre 2017

Meredith, S. (2017), "La Chine va "contraindre" l'Arabie saoudite à faire le commerce du pétrole en yuan - et cela va affecter le dollar américain", CNBC, 11 octobre 2017. Récupéré : 8 novembre 2017.

Pizzi, M. (2014) "La Russie et la Chine signent un accord pour contourner le dollar américain", Al Jazeera AmériqueLe 20 mai 2014. Récupéré : 14 novembre 2017.

Puzzanghera, J. (2013) "La Chine demande que le dollar soit remplacé comme monnaie de réserve mondiale", Los Angeles TimesLe 14 octobre 2013. Récupéré : 14 novembre 2017.

Qiang, S. et Xiaokun, L. (2010) "China, Russia quit dollar", China Daily, 24 novembre 2010, Consulté : 14 novembre 2017.

Qingqing, C. (2017) "Boom des relations commerciales entre la Chine et la Russie", The Global TimesLe 30 octobre 2017. Récupéré : 12 novembre 2017.

Personnel de Reuters (2013) "UPDATE 4-Les puissances émergentes Chine, Brésil s'orientent vers un commerce non dollar", 26 mars 2013. Récupéré : 14 novembre 2017.

Reuters Staff (2017) "La Russie est le premier fournisseur de pétrole de la Chine pour le quatrième mois consécutif en juin, la plus longue période jamais enregistrée", ReutersLe 24 juillet 2017. Récupéré : 9 novembre 2017.

Personnel de Reuters (2017) "Le Venezuela publie les prix du pétrole en monnaie chinoise pour éviter le dollar américain", Reuters, 15 septembre 2017. Récupéré : 6 novembre 2017.

Saul, J. et Hafezi, P. (2014) "Iran, Russia working to seal $20 bln oil-for-goods deal - sources", Reuters2 avril 2014. Récupéré : 14 novembre 2017.

U.S. Energy Information Administration, Annual Energy Outlook 2017, 5 janvier 2017.

Valantin, J. (2016) "L'Iran, la Chine et la nouvelle route de la soie", The Red Team Analysis SocietyLe 4 janvier 2016. Récupéré : 14 novembre 2017.

Valantin, J. (2016) "La Chine, la Russie et la nouvelle route de la soie en Asie centrale : la grande co-habilitation", The Red Team Analysis SocietyLe 7 mars 2016. Récupéré : 14 novembre 2017.

Wong, A. (2016) "The Untold Story Behind Behind Saudi Arabia's 41-Year U.S. Debt Secret", Bloomberg,Le 31 mai 2016. Récupéré : 14 novembre 2017.

Wong, E. et Singer, N. (2011) "Currency Agreement for Japan and China", Le New York Times, 26 décembre 2011. Récupéré : 14 novembre 2017.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

Ce site utilise Akismet pour réduire les indésirables. En savoir plus sur comment les données de vos commentaires sont utilisées.

FR